6月18日，金融監管部門向人身險公司下發《關于分紅險分紅水平監管意見的函》，督促各公司強化資產負債統籌聯動，提升分紅保險可持續經營水平。

業內人士表示，此次下發的意見函，核心邏輯是通過對分紅水平的硬約束，避免保險公司透支未來，引導其注重長期穩健經營，保護保單持有人的長期利益，并以此引導保險公司，避免扎堆比拼收益的同質化競爭，轉向更全局的能力建設。

上述意見函提出，各公司要穩健經營，堅持長期主義，把資產負債管理理念貫穿保險產品和服務全流程全周期。不得偏離賬戶的資產負債和投資收益實際情況，隨意抬高分紅水平搞“內卷式”競爭，擾亂人身保險市場秩序。

各公司應當平衡好分紅保險預定利率與浮動收益、演示利益與紅利實現率的關系，根據每個賬戶的資產配置特點和實際投資收益率，審慎確定各產品年度分紅水平；按照資產負債相匹配、財務與精算硬約束、投資收益可支撐、分紅水平可持續的原則，以集體會議方式審定各分紅保險產品的年度可分配盈余；還應當建立健全分紅水平動態管理機制等。

各公司應當科學規范確定分紅保險賬戶分紅水平，存在相關情形的，應當充分論證擬分紅水平的必要性、合理性和可持續性，提交資產負債管理委員會審定后實施。

需要“審定后實施”的相關情形包括：擬分紅水平對應的投資收益率超過公司分紅保險賬戶過去3年平均財務投資收益率和綜合投資收益率的較低者的；分紅保險賬戶特別儲備為負值，或者當期分紅實施后分紅保險賬戶特別儲備將為負值的；設立時間不足三年的分紅保險賬戶，擬分紅水平超過人身保險業過去3年平均財務收益率（3.20%）的。

上述需要“審定后實施”的相關情形也掛鉤保險公司的監管評級。公司監管評級為1—3級，且分紅保險賬戶擬分紅水平超過人身保險業過去3年平均財務收益率的，以及保險公司監管評級為4—5級，且分紅保險賬戶擬分紅水平超過產品預定利率的，都需要充分論證擬分紅水平的必要性、合理性和可持續性，提交資產負債管理委員會審定后實施。

據了解，監管部門將加強數據監測，對于違反監管要求的，將采取監管約談、責令整改、評級扣分等監管措施。

（記者|編輯 薛瑾）